UBS analistleri, önümüzdeki 12 ayda gümüşün altını geride bırakabileceğini açıkladı. Peki gümüş neden yatırımcıların yeni gözdesi olabilir? İşte detaylar…
Altın yükselişte ama gümüş sessizce takipte
2025 yılına damga vuran finansal gelişmelerden biri, hiç şüphesiz altının rekor üstüne rekor kırması oldu. Küresel piyasalardaki belirsizlik, jeopolitik riskler ve ABD Merkez Bankası’nın faiz politikaları, altını yatırımcılar için güvenli liman haline getirdi.
Ancak bu yükselişin gölgesinde, gümüş de güçlü bir ivme yakalamış durumda. Yılbaşından bu yana yüzde 29’luk değer artışıyla altınla neredeyse aynı performansı gösterdi.
UBS: Gümüş altını geçebilir
Dünyaca ünlü yatırım bankası UBS’in yayımladığı rapora göre, önümüzdeki 12 ayda gümüşün altına kıyasla daha iyi performans göstermesi bekleniyor.
UBS analistleri, “Altında güçlü bir yükseliş trendi devam edecek ancak gümüş, hem arz-talep dinamikleri hem de tarihsel fiyat oranı bakımından daha avantajlı görünüyor” değerlendirmesinde bulundu.
Altın için beklentiler pozitif
UBS, altın için iyimserliğini koruyor. Özellikle:
- ABD Merkez Bankası’nın faiz indirim döngüsüne girmesi,
- Jeopolitik risklerin artması,
- Merkez bankalarının dolar çeşitlendirmesi
gibi faktörlerin altın fiyatlarını destekleyeceği ifade ediliyor.
Analistler, “Altın tarih boyunca belirsizlik dönemlerinde hisseleri geride bırakmıştır. Son aylarda da bu eğilim açıkça görüldü” dedi.
Gümüş neden öne çıkıyor?
UBS’in raporuna göre gümüşün altını geride bırakma ihtimalinin birkaç nedeni var:
- Altın-gümüş oranı çok yüksek: Şu anda 84:1 seviyesinde. Bu, bir ons altın almak için 84 ons gümüş gerektiği anlamına geliyor. Oysa tarihsel ortalama 40-60 arasında. Bu oran her genişlediğinde, gümüş daha sert yükselişlerle dengeyi sağlıyor.
- Arz-talep dengesi bozuk: 2023’te gümüş talebi üçüncü kez üst üste arzı geçti. Madencilik üretimi azalırken sanayi talebi rekor kırdı.
- Tarihsel performans: Altın boğa piyasalarında genellikle gümüş daha fazla yükseliyor. Örneğin, pandemi döneminde altın %40 değer kazanırken, gümüş %141 artış göstermişti.
Sanayi talebi gümüşü öne çıkarıyor
Altının aksine gümüş, sadece yatırım aracı değil; aynı zamanda sanayi üretiminde vazgeçilmez bir metal.
- Güneş panelleri
- Elektrikli araç bataryaları
- Elektronik cihazlar
gibi birçok sektörde gümüş kullanımı artıyor. Bu da gümüşün fiyatını destekleyen güçlü bir temel unsur oluşturuyor.
Teknik analiz: Gümüşte yükseliş sinyali
Teknik göstergeler de gümüşte yükselişin kapıda olduğuna işaret ediyor. Analistler, grafiklerde “cup and handle” (fincan-kulp) formasyonunun oluştuğunu belirtiyor. Bu formasyon genellikle güçlü bir çıkış sinyali olarak kabul ediliyor.
Jeopolitik riskler ve güvenli liman etkisi
2025 yılında dünya genelinde artan jeopolitik gerginlikler, yatırımcıları güvenli liman arayışına yönlendiriyor.
Altın bu noktada ilk tercih olmaya devam etse de, gümüş daha ucuz alternatifiyle yatırımcı çekiyor. Özellikle bireysel yatırımcıların portföylerinde gümüşe daha fazla yer açmaya başladığı gözlemleniyor.
UBS’in öngörüsü: Oran 60’a düşebilir
UBS, mevcut altın-gümüş oranının 84’ten 60 seviyesine düşebileceğini öngörüyor. Bu, altın yükselse bile gümüşün daha yüksek kazanç sağlayabileceği anlamına geliyor.
Yatırımcılar için mesaj: “Gümüşü görmezden gelmeyin”
UBS raporunun son cümlesi yatırımcılara net bir uyarı niteliğinde:
“Gümüş, altın fiyatlarındaki yükselişten destek alacak ve yatırımcı ilgisi artmaya devam edecek. Uzun vadeli portföylerde gümüşe mutlaka yer verilmeli.”
2025’in sürpriz yıldızı gümüş olabilir
Altın hâlâ finans dünyasının merkezinde olsa da, 2025’in gerçek sürprizi gümüş olabilir.
Hem arz-talep dengesi, hem tarihsel fiyatlama, hem de teknik veriler, gümüşün altını geçebileceğini gösteriyor.