Gümüş 2025’te %44 yükseldi, ons fiyatı 43,43 doları gördü. Uzmanlar 2026’nın ilk çeyreğinde 50 dolar hedefinin masada olduğunu vurguluyor.
Gümüş fiyatları neden hızla yükseldi?
2025 yılı değerli metaller için rekorlarla dolu geçti. Ons gümüş, Aralık vadeli kontratlarda 43,43 dolara ulaştı. Yıl başından bu yana ise %44 değer kazandı.
Bu yükselişi destekleyen en önemli unsurlar:
- Küresel ekonomik görünümde stagflasyondan reflasyona geçiş beklentisi
- Borsa endekslerinde 2021’den bu yana ilk kez görülen rekor seviyeler
- Yatırımcıların ETF’lere yeniden yönelmesi
- Gümüşün hem yatırım hem de endüstriyel talep tarafından desteklenmesi
Uzmanlara göre bu faktörler, gümüşün önümüzdeki aylarda da güçlü kalmasını sağlayacak.
ETF yatırımları gümüşü destekliyor
Altın ve gümüş destekli ETF’lerde yıl başından bu yana büyük artış kaydedildi.
- Altın ETF varlıkları: %14 yükseldi
- Gümüş ETF varlıkları: %13 yükseldi
Bu tablo, yatırımcıların yeniden değerli metallere yöneldiğini ve özellikle gümüşte uzun vadeli pozisyonların güçlendiğini gösteriyor.
Gümüş altından daha hızlı yükseliyor
Analistler, gümüşün performansının altını geride bıraktığını vurguluyor. Bu durum altın/gümüş rasyosunda da kendini gösteriyor.
- Yıl sonuna kadar altın/gümüş oranının 80:1’in altına düşmesi bekleniyor.
- Bu, gümüşün altına kıyasla daha güçlü değer kazanacağına işaret ediyor.
Gümüş için 2025 yıl sonu ve 2026 tahminleri
Uzmanların yeni tahminleri şöyle:
- 2025 4. çeyrek: 44-46 dolar aralığı
- 2026 1. çeyrek: 50 dolar seviyesi mümkün
Eğer küresel ekonomik toparlanma devam eder ve talep artarsa, gümüş orta vadede 50 doların üzerine çıkabilir.
Küresel ekonomide reflasyon beklentisi
Stagflasyonun geride bırakılması ve reflasyon sürecine geçiş beklentisi, gümüş için kritik.
- Ekonomik canlanma → Endüstriyel metallerin talebi artar
- Enflasyon riski → Yatırımcılar güvenli limanlara yönelir
- İki yönlü destek → Gümüş hem yatırım hem sanayi talebiyle güç kazanır
Bu nedenle gümüş, yalnızca güvenli liman değil, aynı zamanda büyümenin desteklediği bir varlık olarak da öne çıkıyor.
Arz açığı ve gümüşte “sıkışma” riski
Gümüş piyasası üst üste beşinci yılda arz açığı veriyor. Bu, piyasalarda “sıkışma” (short squeeze) riskini gündeme getiriyor.
- Talep artarken üretim bu seviyeyi karşılamıyor.
- Yatırımcıların uzun vadeli kontratlara yönelmesi, fiyat baskısını artırabilir.
- Bu durum, gümüşün hızlı bir şekilde 50 doların üzerine çıkmasına neden olabilir.
Gümüş yatırımcıları için stratejiler
Uzmanlar, özellikle uzun vadeli yatırımcıların opsiyon stratejileriyle pozisyon alabileceğini belirtiyor.
Örnek:
- 2026 Ocak vadeli 47 dolar call alımı
- Aynı vadeli 50 dolar call satımı
Bu tür “bull call spread” stratejileri, düşük maliyetli ve sınırlı riskli yatırım imkânı sunuyor.
Altın ve gümüş piyasaları karşılaştırması
- Altın: 2025 sonunda 3950 dolar hedefleniyor.
- Gümüş: 2025 sonunda 44-46 dolar, 2026 başında 50 dolar hedefleniyor.
- Performans: Yılbaşından bu yana altın %40, gümüş %44 değer kazandı.
Bu tablo, gümüşün hem yatırımcı hem de sanayi desteğiyle altından daha hızlı yükseldiğini gösteriyor.
Commodities Supercycle: Uzun vadede ne anlama geliyor?
Uzmanlara göre şu anda küresel ölçekte bir emtia süper döngüsü yaşanıyor. Enerji, tarım ve metallerde görülen bu yükseliş trendi, gümüş için ekstra bir destek sağlıyor.
Gümüşün bu döngüde avantajı:
- Elektrikli araçlarda ve güneş panellerinde kullanımı artıyor.
- Yatırımcı ilgisi yüksek seviyede.
- Arz açığı fiyatları yukarı itiyor.
Gümüş rallisi daha yeni başlıyor
2025’in ilk üç çeyreğinde %44 yükselen gümüş, dördüncü çeyrekte de güçlü seyrini sürdürüyor. Uzmanlara göre 50 dolar seviyesi artık uzak değil.
Hem yatırım hem endüstri talebiyle desteklenen gümüş, önümüzdeki dönemde portföylerde daha fazla yer bulabilir.