Altın fiyatları Fed’in faiz indirimi beklentileriyle yeni tarihi zirveye ulaştı. Zayıflayan dolar, yatırımcıların güvenli limana yönelmesine neden oldu.
Altın fiyatları neden yükseliyor?
Küresel piyasalarda altın fiyatları son günlerde hızla artış gösteriyor. 16 Eylül 2025 sabahında ons altın 3.689,27 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. Spot piyasada altın 3.685,02 dolardan işlem görürken, ABD Aralık vadeli altın kontratları 3.722,70 dolara kadar yükseldi.
Uzmanlara göre bu yükselişin en önemli nedeni, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu hafta yapacağı toplantıda faiz indirimine gitmesi yönündeki beklentiler. Faizlerin düşmesiyle birlikte doların değer kaybetmesi, yatırımcıları altına yönlendiriyor.
Fed faiz kararı altın piyasasını nasıl etkiler?
Fed’in faizleri düşürmesi, tahvil getirilerini aşağı çekerken altının cazibesini artırıyor. Çünkü faiz indirimi, yatırımcıların nakitte veya tahvillerde getiri elde etmesini zorlaştırırken, altın gibi faizsiz varlıklara olan ilgiyi artırıyor.
Kapital.com analisti Kyle Rodda, yaptığı değerlendirmede şunları söyledi:
“Piyasalarda güçlü bir iyimserlik var. Yatırımcılar faiz indirimlerini satın alıyor. Bu durum altın için hem kısa vadede hem de orta vadede güçlü bir görünüm sunuyor.”
Donald Trump’ın Fed üzerindeki baskısı
ABD Başkanı Donald Trump, Fed üzerindeki baskısını artırmaya devam ediyor. Sosyal medyadan yaptığı açıklamada Fed Başkanı Jerome Powell’a seslenen Trump, “Daha büyük faiz indirimi yapmalısınız” dedi.
Ayrıca Trump’ın, Fed’in yönetiminde yer alan Lisa Cook’u görevden alma girişiminin şimdilik temyizde durakladığı, ancak bu adımın da piyasadaki beklentileri gevşek para politikasına yönlendirdiği belirtiliyor.
Uzmanlar, 17 Eylül’de sona erecek toplantıda 25 baz puanlık indirim ihtimalini yüksek görüyor. Ancak bazı analistlere göre 50 baz puanlık daha güçlü bir indirim ihtimali de masada.
Altın yılbaşından bu yana yüzde 40 yükseldi
2025 yılı altın yatırımcıları için tarihi bir dönem oldu. Yılbaşından bu yana altının ons fiyatı yüzde 40’tan fazla artış kaydetti. Bu yükseliş, 1980’den bu yana görülen en sert artışlardan biri olarak kayda geçti.
Küresel belirsizlikler, jeopolitik riskler ve merkez bankalarının güçlü alımları, altının “güvenli liman” özelliğini pekiştirdi. Özellikle ticaret savaşları, Ortadoğu’daki gerilimler ve Avrupa’daki ekonomik yavaşlama gibi gelişmeler, altının değerini artırıyor.
Merkez bankalarının altın alımları
Son yıllarda dünya genelinde merkez bankaları rezervlerini çeşitlendirmek için altın alımlarını artırdı. Çin, Rusya, Hindistan ve Türkiye gibi ülkeler, döviz rezervlerindeki dolar bağımlılığını azaltmak için altın stoklarını güçlendiriyor.
Uluslararası Para Fonu (IMF) verilerine göre 2025’in ilk 8 ayında merkez bankalarının altın alımları rekor seviyeye ulaştı. Bu durum, altın fiyatlarını destekleyen en güçlü unsurlardan biri.
Goldman Sachs’ın 5000 dolar tahmini
Dünyaca ünlü yatırım bankası Goldman Sachs, altın için çarpıcı bir tahminde bulundu. Banka, özel sektör devlet tahvillerinin sadece yüzde 1’inin altına çevrilmesi durumunda, ons altının 5.000 dolara yükselebileceğini öngörüyor.
Bu tahmin, özellikle büyük fonların altına yönelmesi halinde piyasanın yeni rekorlar kırabileceğini ortaya koyuyor.
Altın fiyatlarını etkileyen diğer faktörler
Altın fiyatları yalnızca Fed’in faiz politikalarından değil, aynı zamanda birçok farklı faktörden etkileniyor:
- Jeopolitik gerginlikler: Orta Doğu’daki savaşlar, Rusya-Ukrayna krizi gibi olaylar güvenli liman talebini artırıyor.
- Döviz kurları: Doların zayıflaması altını güçlendiriyor.
- Enflasyon: Yüksek enflasyon dönemlerinde yatırımcılar değer koruma aracı olarak altına yöneliyor.
- Borsa dalgalanmaları: Küresel hisse senedi piyasalarındaki belirsizlik, altına olan talebi artırıyor.
Türk yatırımcıları için altın
Türkiye’de yatırımcıların en çok tercih ettiği enstrümanlardan biri gram altın. Küresel ons fiyatındaki artış, gram altının da rekor seviyelere yükselmesine neden oluyor. Döviz kurlarındaki oynaklık da gram altını destekliyor.
Ekonomistler, Fed faiz kararının ardından dolar/TL kurunda dalgalanmaların artabileceğini, bunun da gram altın fiyatlarını doğrudan etkileyeceğini belirtiyor.
Uzmanlardan yatırım tavsiyesi
Altın fiyatlarının yükselişi yatırımcıların iştahını kabartırken, uzmanlar temkinli olunması gerektiğini vurguluyor. Finans analisti Kyle Rodda, “Altın güçlü bir görünüm sergiliyor ancak yatırımcıların kısa vadeli dalgalanmalara karşı dikkatli olması gerekiyor” diyor.
Türkiye’deki uzmanlar da “panikle alım-satım yapılmaması, altın yatırımlarının uzun vadeli düşünülmesi gerektiği” konusunda hemfikir.
Önümüzdeki süreçte altın nereye gidecek?
Piyasalar, Fed’in faiz kararı ve ABD’den gelecek ekonomik veriler ışığında altının yönünü belirleyecek. Eğer faiz indirimleri beklenenden daha güçlü olursa, altının 4.000 dolar seviyesine doğru hareket etmesi sürpriz olmayacak.
Bununla birlikte, küresel büyüme endişeleri ve jeopolitik riskler de altını destekleyen ana unsurlar olmaya devam edecek.
